日期：2025-07-19 06:49:04
7月18日，市场全天震荡分化，沪指创年内收盘新高，创业板指创年内新高后回落。截至收盘，沪指涨0.5%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.34%。
板块方面，稀土永磁、锂矿、有色金属、煤炭等板块涨幅居前，游戏、光伏、CPO、消费电子等板块跌幅居前。
个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市全天成交额1.57万亿元，较上个交易日放量317亿。
今天，三大指数全线收涨，沪指收盘点位再创新高；但个股涨跌基本持平，盘中多数时候都是跌多涨少。
数据显示，昨日大涨1%的全A平均股价，今天盘中多次翻绿，直到尾盘才终于转涨。这意味着，实际上今天能轻松赚钱的股民，其实不如昨天多。
原因何在呢？
一是，此前连跌3天的银行板块，终于企稳回升。
相应地，昨日领涨的板块，以及一些高位的趋势股，今天都出现分化回调。
这两个现象，虽不好界定谁是因、谁是果，但我们不妨这样理解——
“慢牛”行情就是这样，总会有风格轮动。只要大家是交替上涨的，就不是坏事。
二是，银行股走强，一定程度上也会“抽取”此前出逃板块的资金。
从资金流向来看，今天只有机构资金始终坚持大笔买入，而主力、大户、散户等方面的资金，都是明显流出，尾盘又小幅回流。
而在宽基指数中，全天走势最好的是上证50、沪深300等“核心资产”。
这是什么信号？
三言两语显然无法讲透，但这里可以分享一个现象。
近期，知名游资“流沙河”模仿机构口吻写的“敦促超短选手投降书”，点出了短线市场正经历的变化，也引发投资圈进一步讨论。
结合此前“我们斗不过工商银行”的调侃，以及近期连板股的赚钱效应总体弱于趋势股的情况，不难发现，短线生态确实和过去不太一样了。
其中一个特征是：机构资金的动向，正越来越受到关注。
这里的机构资金，主要指“长钱”。近期的券商研报，也对这部分资金颇为重视。
比如湘财证券研报认为，2025年的行情将维持慢牛方式运行，时间将长于2014年至2015年的行情，本质是用高度换取长度。
行业轮动方面，当前受长期资金入市的影响，银行、保险等红利相关领域是主要支撑，预期该逻辑将持续演绎，贯穿该轮“慢牛”行情。
在PPI持续偏弱的背景下，除了稀土以及相关金属受对等关税利好外，上游行业投资逻辑较难服众；
从2006年和2015年的历史行业轮动结果来看，下游行业未来可期，这也与我国目前大力推动国内消费的政策方向相吻合。
“我们预期7月A股市场将呈现小幅震荡上行态势，最确定的是长期资金发力方向红利（尤其是银行、保险）；弹性较大的是科技，在低利率大环境中，国家打通一级市场运行堵点，将促进科技板块加速发展，必将在二级市场有所表现；而消费领域，或面临分化，关注有基本面支撑的板块。”
太平洋证券研报称，各大板块百家争鸣，目前主线有三：
一是政策上反内卷逐步进入落实阶段，相关板块如光伏、生猪、玻璃等皆走出底部的迹象明显，目前板块仍处于历史低位，可积极参与。
二是产业方面有重大转折的板块，如固态电池、创新药等。
三是高股息板块，其中煤炭板块受益于反内卷，而在没有全球衰退背景下油价较难跌破40美元，也为能源类高股息提供足够的支撑，银行保险等类债券板块受益于保险资金、公募基金业绩目标改变的资金流入。
最后，我们来看看今天异动最为明显的板块——稀土永磁。
分析认为，消息面主要有三大利好：
一是，7月18日早上，国家安全部官微发声，截断稀土相关物项非法出境渠道，有力维护了我资源安全与国家安全。
二是，日前有媒体从中国地质大学（武汉）获悉，该校联合内蒙古自治区地质调查研究院，在内蒙古白云鄂博矿床主矿矿段的矿体中部，发现一种新稀土矿物，命名为“钕黄河矿”。
三是，人形机器人迎来大爆发，而稀土当下重要的应用场景增量就是人形机器人。
业绩面来看，近日，多家稀土永磁上市公司公告中报业绩大幅预增，其中，华宏科技预计上半年净利同比增长3047%—3722%，北方稀土预计上半年净利同比增长1883%—2015%。
北方稀土日前接受机构调研时表示，一季度以来，受上游原料供应收紧及下游消费刺激等政策影响，稀土市场整体活跃度好于上年同期，进入4月—5月后，受国际环境影响稀土价格出现短暂回落，但随着国家政策的逐渐明朗，稀土行业的受关注程度也随之上涨，带动了产品价格的上涨，目前公司子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司的订单相对饱满，公司对未来稀土价格走势持乐观看法。
中信证券表示，近期稀土价格呈现稳定上涨趋势，主要受到供需格局改善和政策支持的推动。在新能源、新材料等下游产业持续扩张的背景下，稀土需求将持续增长。供给端产能释放有限，进一步支撑稀土价格走强。同时，国家相关政策不断出台，为稀土行业发展提供良好环境。建议投资者关注具备资源和技术优势的龙头企业。
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